华尔街顶级基金来了！ 100亿美元管理规模，或引爆比特币期货市场

地表最强量化基金正在部署比特币资产！

最近的监管文件显示，美国私募股权公司 Renaissance Technologies 的旗舰基金 Medallion 正在考虑投资比特币期货，该基金已获准进入芝加哥商品交易所。交易所 (CME) 现金结算的比特币期货市场。

该文件没有说明 Medallion Fund 是否已经开始购买或计划在未来购买比特币期货合约，Renaissance 也没有发表评论。与此同时，Medallion Fund 在其文件中表示，比特币期货是一种“相对较新且具有高度投机性的资产”，具有许多风险。

毫无疑问，这支自成立以来从未亏本，在经济危机时期也能获得无与伦比回报的Medallion Fund，代表着传统资本对加密货币市场的认可，势必为芝商所位。货币期货市场带来巨大的流动性。

奖章基金再次奉献

上周末在金融和量化界，Medallion的表现被筛选出来。

据《华尔街日报》报道，截至 4 月 14 日，Renaissance Technologies 旗下的 Medallion Fund 今年累计回报率为 39%。即便是在巴菲特生平未见的3月市场“瀑布”中，Medallion Fund依然获得了9.9%的回报。当月，标准普尔 500 指数下跌 12.51%，道琼斯指数下跌 13.74%，均创下 2008 年 10 月以来的最大单月跌幅。

据CNBC报道，Medallion Fund的管理规模约为100亿美元，折合人民币约700亿元。按100亿美元的经营规模计算，今年以来的收入约为39亿美元，折合人民币近300亿元。扣除管理费和业绩分成后，基金净利润约24亿美元，折合人民币近170亿元。

在经济衰退、动荡的 2020 年，《华尔街日报》认为基金股票比特币是啥，Renaissance Technologies 及其创始人 Jim Simons 有望在 2020 年实现创纪录的回报。

回顾历史，Medallion Fund或许最擅长在市场危机时期“脱颖而出”。我们来看看，他的历史记录：

1994年美联储国债风暴，收益率70%；

2000年互联网股票泡沫，收益率98%；

2008年金融危机让很多人破产，Medallion Fund取得了98%的回报；

1988-1999年索罗斯最辉煌的11年，其总回报率为1701%，但远低于Medallion的2478%；

如果你在 1988 年向 Medallion Fund 投资 1 美元，那么 2018 年你将有 20837.84 美元，账面收益率超过 20,000 倍。

成功的未解之谜

奖章的成功似乎无法复制。

你需要拥有获得全国数学界桂冠——凡勃伦奖的顶尖数学家创始人，你需要组建一支拥有30%博士学位的顶尖大脑团队。在自然科学领域，涵盖数学、理论物理、科学、量子物理和统计学等领域，他们开发了复杂且自学习的算法。超过 30,000 台服务器每天需要能够处理 30 万亿字节的信息，才能发现市场上潜在的错误定价并从中获利。

创始人詹姆斯·西蒙斯

Medallion Fund 不预测股票价格的涨跌，而是使用“统计套利”策略，通过资产之间的相关性从错误定价中获利。 Medallion Fund一般实行“中频”交易策略。电脑将同时持有数千种投资，包括股票、外汇、商品和期货基金股票比特币是啥，持有时间从毫秒到数月不等。

这个庞大的交易算法还具有自学习能力，可以不断迭代更新，交易操作极其复杂。让公司管理层无法详细了解公司为什么赚钱，为什么亏钱。

作为私募股权基金，Medallion Fund并没有公布很多细节，这也让很多人质疑他是否像麦道夫一样是骗子，或者他是否在数据上撒谎。

复兴科技公司，除了传奇基金的神话之外，也有部分基金遭受了重大损失。根据彭博获得的一份投资者文件，Renaissance Investments 旗下的一只股票基金在 3 月至 3 月 20 日期间下跌了约 18%。

当然，Medallion 的粉丝也很容易反驳：Medallion 早就退还了投资人的资金，现在基金运营的资金好像是员工自己的钱，没有蒙骗人的动机。 .

也许 Medallion 基金表现优于公司其他基金的原因之一是它仅限于员工和与公司关系密切的人。为自己工作，当然要更加专心。当然，仅员工持股的另一个原因可能是产能限制，而这种超高回报的交易策略仅支持当前的资本能力。

这也是为什么Medallion Fund的回报率较高，但知名度不如巴菲特，因为与巴菲特的战略资本能力不在一个数量级。

为比特币期货市场注入流动性

比特币的布局可能不是Medallion创始人西蒙斯的想法，他在2010年退休投身慈善事业，已经不再干涉公司的具体事务。

但作为冷战时期曾在国防研究院任职的情报专家和高级密码学特工，西蒙斯应该很容易理解比特币背后的逻辑。

事实上，虽然 Medallion Fund 由于合规性只能选择 CME 等正规军用交易所，但 CME 和 Bakkt 在比特币期货交易市场一直只占据很小的份额，交易量排名第一的 BitMex 和 OKEx大约是他们交易量的十几倍到几十倍。

根据 skew 数据，其 4 月 17 日的交易量仅为 7700 万美元，而币安当日的交易量达到 20 亿美元，约为 26 倍。相比之下，Bakkt 的交易量较小。

2017 年，CME 推出比特币期货的消息将比特币推至 20,000 美元的历史新高。如今，像 Medallion 这样的传奇基金投票支持比特币，为市场注入了流动性，也为比特币的未来注入了信心。