万亿玩家入驻 万亿数字货币质押贷款还是空中阁楼？

在传统网贷行业经历大洗牌和“生死考验”之际，数字货币领域的抵押贷款模式却在悄然生长，极有可能“遍地开花”。

2018年以来，数字货币交易所、传统证券市场玩家、部分互金创业者纷纷入场，数家数字货币借贷平台悄然兴起，力图在全球开展数字货币质押借贷业务。

日前，币安交易所技术研发中心币安实验室宣布与Libra Credit合作推出数字货币质押贷款服务。 此外，包括ETHLend、EasyLend、Salt Lending、Libra Credit、HyperLending、JaneLending、KC Chain、Tokenloan、UnicornCredit等在内的众多平台也在紧密布局这项业务。

“这将是一个万亿级的市场，亟待挖掘。” 从业者表示，目前数字货币借贷市场需求旺盛，主要分为三种短期借贷需求，一是借币买币，看好其他币值，不想借币忍痛卖掉我持有的币； 二是借款人持有大量数字货币usdt数字钱包，但人民币不足以满足正常生活需要； 三是满足个人业务运营需要。

“现在是币圈熊市，但也有一些人瞄准抄底机会，我们可以满足他们的需求。” 上述从业者介绍，从目前来看，借款人的需求大多是借币买币。

数字货币借贷市场值得探索吗？ 市场收到了褒贬不一的评价。 有人认为，这种商业模式可能是一个新的风口，可以有效解决数字货币玩家的需求。 早期进入市场的玩家将分得一杯羹； 不过，也有观点认为，这本书是空中阁楼游戏，是在做一些灰色生意来逃避监管，在夹缝中生存。 至于市场前景，更是无从谈起。

自有资金放贷

凤凰网WEMONEY了解到，目前数字货币借贷分为三种。 第一种类似于传统的房地产抵押贷款。 主要流程是持币人向借贷平台发起借贷申请； 平台验资后，双方签订电子借贷协议，借款人将质押的数字货币放入平台指定钱包； -60%用于放贷（一般是50%到60%，有的平台也放10%）； 然后，平台将相应的贷款金额以人民币或数字货币的形式转给借款人； 借款期限届满，借款人还款并支付相应的利息，平台将质押的数字货币返还给借款人，整个借款流程结束。

但由于市场行情不稳定，借款人质押的数字货币价格也会上下波动。 为了避免贷款金额和利息的损失，借贷平台会对质押的数字资产进行盯市和风险监控。 如果价格跌至警戒线，平台将提醒借款人中途止损或补仓。 如果借款人选择停止，平台将暂停交易，借款人需要支付相应的本金和利息才能赎回相应的数字货币； 若借款人不补仓，数字货币继续跌至平仓线，借贷平台将强制平仓，质押的数字货币由平台处理，同时借贷协议也随之取消因此。

刘平（化名）是数字货币借贷平台从业者。 就他的平台而言，如果借款人质押价值100元的数字货币，他可以从平台获得50元的贷款。 当借款人质押的100元跌至70元时，平台将采取预警措施； 跌至60元，平台将进行强制平仓。

“这就像传统的房贷车贷，但更好的是，数字货币质押贷款的模式非常轻，贷前、贷中、贷后都不需要复杂的风控模型，只要有就是货币。去做吧，大部分人都看到了，稳赚不赔！ 刘平表示，目前大多数数字货币借贷平台的日利率为1/1000，借贷期限多为7天、15天或30天。

据了解，在资金方面，平台在运营初期一般会选择使用自有资金进行放贷，部分会引入第三方机构或合作伙伴的资金； 在支付方式上，只有少数平台会支持法币交易，比如通过银行卡、第三方支付机构等，更多的是直接借出价值相对稳定的USDT。 此外，刘平告诉凤凰网WEMONEY，以平台币作为交换媒介，可能是未来的一大发展趋势。

点对点交易

当市场借贷需求逐渐增加，自有借贷资金不足时，平台将推出数字货币借贷终端，以类似于P2P标的的形式募集主流数字货币或法币，覆盖借款人需求.

这种商业模式类似于传统的P2P，也是数字货币借贷市场上最常见的方式。 在整个交易过程中，借贷平台将采用程序化的借贷合约管理协议，写入合约的借贷协议将按照约定的条款自动执行，不可篡改。

以赵丽（化名）所在平台为例。 首先，贷款人可以在平台上公布相应的贷款金额和条款。 数字货币抵押品转移到钱包。

质押数字货币转入后，出借方需确认其价值并告知平台客服。 客服人员将锁定共管钱包。 之后，出借方需要按照约定将法币或数字货币划入借款人账户。 完成借贷行为。

贷款产生后，平台也会进行盯市和风险监控（与上述第一种质押贷款方式相同）。 若价格下跌触发强平线，平台将启动强平机制。 此时，借款人锁仓中等值本息价值的数字货币将转入出借人钱包，剩余解锁质押的数字货币将返还给借款人。

赵力指出，该模式以质押借贷的形式满足用户资金周转的需求。 区块链技术用于匹配借款人和贷方。 对于资产管理和借贷服务，盈利模式是手续费和服务费。

有业内人士告诉凤凰网WEMONEY，该模式通过智能合约自动执行双方的借贷行为和条款。 整个操作更加透明、自动化、固定化，一定程度上避免了借贷过程中的欺诈风险。

杠杆博弈

如果说以上两种玩法是为了解决持币者的短期投资或者燃眉之急，那么第三种玩法就是为了满足币圈投资者的杠杆交易行为。 用币圈人士李红（化名）的话说，“持币者不断加杠杆借币炒币，整个博弈过程充满赌博，你玩的是什么？”心跳！”

杠杆交易就是将本金放大数倍，以小资金做大投资。 一方面可以实现小赚，收益翻倍，但同时也必须承担可能损失翻倍的风险。 李红告诉凤凰网WEMONEY，这类杠杆游戏的运营主体一般都是数字货币交易所，借款人可以通过杠杆投资赚取不同货币涨跌的差价。

以火币Pro杠杆交易的BTC/USDT交易对为例。 目前最高支持3倍杠杆。 借款人“做多”时，本金为10,000 USDT，最多可向平台借入20,000 USDT，即用30,000 USDT低价买入，高价卖出，赚取差价； 在“做空”的同时，借款人本金为10,000 USDT（0.5BTC），也可以向平台借入1BTC，高价卖出，再低价买入捕捉差价。

值得注意的是，杠杆利用较少的资金实现获得更大回报的可能性，但一旦判断失误，其损失也将同比放大。 官网介绍，火币Pro会监控借贷账户资产的变化。 当用户借贷账户风险率（风险率=总资产/借贷资产×100%）达到120%时，用户账户将触发预警，火币Pro将短信、邮件提醒； 当风险率等于或低于110%时，系统将强制交易返还平台资金。

目前，各交易所每天向借款人收取2/10,000至1/1,000不等的利息，提供的杠杆从1倍至100倍不等。 选择的杠杆越高，借款人承担的风险就越大。 例如杠杆率为10，当跌幅超过10%时，账户将被直接平仓； 如果杠杆率为100，跌幅超过1%，账户将全部亏损。 2018年5月，58COIN交易所推出100倍永续合约业务，支持100倍杠杆交易。 没有交割日期，资金费用的交换每天发生 3 次。

空气中有数万亿个通风口或阁楼？

据从业者分析，目前市场上涉及数字货币借贷业务的平台有数千家，全球约有3000万人持有数字货币。 从这个角度来看，用户群体还不够多，但是随着未来越来越多的人持有数字货币，整个借贷市场会逐渐变大。

在上述从业者看来，数字货币借贷业务是市场刚性需求，有可能成为未来“币圈”的新趋势。 随着行业处于从无序到有序、从非专业到专业、从无规律到规律的演进过程中，数字货币借贷业务将逐步进入良性市场。

然而，大多数行业观察人士更担心数字货币借贷衍生的商业风险。 上海高级金融学院实践教授胡杰指出，“目前，大部分数字货币抵押借贷业务只发生在币圈。 资产可以作为抵押品，这种私下交易是被允许的。 但如果有专门从事此项业务并从事此类借贷理财的主体，则需要具备相应的资质和条件，否则可能涉及非法借贷和非法经营。 “

中国银行法学研究会理事肖萨指出，比特币从2013年开始被认定为“特定虚拟商品”，但其他代币并未被中国法律认可，它们只是数据。 抵押一串串数字借贷，无异于无源之水，空中楼阁。

“这是一个灰色游戏，本质上是一种解决资产流动性或直接集资的方式，但即使是灰色行业，也绝不能采取操纵市场的方式，这只会给其带来266欺诈。”自己的未来。犯罪的风险。” 肖洒表示，从法律角度来看，数字货币理财业务完全处于监管之外，完全没有合法性可言；对实体经济来说。

肖洒表示，“监管部门一般会考虑某种市场行为是否对实体经济产生积极影响，如果没有，可能会带来巨大的风险。根据金融会议的要求usdt数字钱包，各地金融监管部门将把主动预防，可能在发生之前就出问题了，所以不建议重大项目（包括海外项目）在国内进行大规模的路演和宣传，甚至教大家怎么下载地址，怎么去当场使用钱包。”