你对比特币价格波动的看法其实是为期货“补差价”

只要有兴趣，就会有人操纵价格。

比特币最初是作为一种远离法定货币的交易工具而创建的，但现在已成为一种投机资产。

芝加哥商品交易所 (CME)、芝加哥期权交易所 (CBOE)、Grayscale 等机构已经开发了基于比特币价格走势的产品，为不想冒险的投资者提供服务。

在这些产品中，芝商所的比特币期货产品更受欢迎，去年 6 月的未平仓合约和新账户注册量创下历史新高。涌。根据最新数据，迄今为止，已有超过 2,960 个账户在 CME 交易了比特币期货合约。仅在 2019 年上半年，就新增了 950 多个新账户，客户注册总数增长了 30% 以上。

如上图所示，芝商所比特币期货的未平仓合约一直在稳步上升，截至 2019 年 6 月，达到了 6,069 份合约的最高纪录比特币合约现货玩法，表明市场需求强劲。 （星君o日报：未平仓量是指尚未结算的衍生合约总数，所以是未平仓的）。

比特币期货本身就很有吸引力，它是帮助交易者了解比特币现货价格与期货市场之间相关性的工具。正如加密货币算法交易开源框架 Gryphon Labs 的合伙人 Gareth MacLeod 所说，比特币期货的增长表明传统金融业开始对加密货币行业表现出更大的兴趣，而芝商所正在创建加密货币市场的现有路径。曲线，以便投资者更好地管理价格。鉴于传统金融机构对加密货币价格高波动性的担忧，期货合约可以更好地提供稳定性、可靠性并降低大型投资组合的风险。

与比特币和其他加密货币 24/7 和 24/7 交易的传统股票市场不同，芝商所的比特币期货产品每周仅交易五天。 ：从美国中部标准时间每周日下午 5 点开始，到每周五美国中部标准时间下午 4 点结束 - 这是问题所在，由于现货和期货交易之间存在时间差，需要用现货价格“填补”价格差异。

如上图所示，每次比特币期货交易暂停时都会出现一个点差（上图中圈出），而这些点差是需要用现货价格填充的（图中同色的圈上图对应补相应价差）。比特币交易员 Joe McCann 解释了这种情况：

“一般而言，交易价格反映了买卖双方之间所有可用的潜在价格范围，从而可以更准确地评估资产的真实价值。这可能有点难以理解，但在许多情况下，期货和现货价格不断下跌，直到最终消失（由于卖空），然后反弹走高。在传统市场中，“交易专家他们”（人类）故意这样做，因为他们通常为自己的利益操纵市场价格。只要期货价格足够长，它与现货之间的价差最终会被填补。”

正如乔·麦肯所说，只要有兴趣，就会有人操纵市场价格比特币合约现货玩法，有时他们甚至不会等待“足够长”来填补空白，这似乎是原因之一对于比特币价格的频繁波动。

我们继续分析上图近期比特币价格走势图，以近期为例：6月23日的价差在7月2日补齐（上图中两个紫色圆圈），6月29日和30日形成的价差于 7 月 4 日填满（上方两个黄色圆圈）。假设所有点差都已填满，上图中出现的下一个“可用点差”是 6 月 17 日前后高达 1,000 美元的“8,500 美元至 9,500 美元”点差。如果不出意外，这个点差将在不久的将来被填满 - 但显然，没有人知道确切的时间。

本文来自 Ambcrypto，原作者：Akash Girimath

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